美国著名作家 马克・吐温 讲过，历史不会重演，但总会惊人地相似。
这也许是他炒股失败以后的心路历程，也许是他留给后人的一个警醒，就是风险总会以某种相似的方式不断重现。
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美国虽然7月没有降息。
不过，美国9月降息的概率已经在急速上升，而且部分机构已经预测，美国可能会在9月降息50个基点。
这一幕似曾相识。
2024年美国7月原本应该降息25个基点，但是最终没有降息。结果就是2024年9月美国刚开启降息周期，一上来就给市场放了个大招，直接下调50个基点。
这种操作让市场措手不及，全球资本市场短期快速暴跌。
美国的纳斯达克从接近21000点的位置跌到18000点以下，下调14%；而国内的大A市场更惨，直接从3000的位置，一路往下走，到了2700点以下，回调10%。
非常惨烈，市场遍地都是哀嚎。
许多人，现在谈起2024年9月之前的行情依然是谈虎色变、心有余悸。
不过，这样的风险可能又要再次在今年9月重演。
据财联社8月7日报道，高盛分析师指出，基于美国6月非农数据的疲软表现，美国就业市场已“明确转向”，这可能促使美联储在9月考虑更大规模的降息措施。如果接下来的消费者价格指数（CPI）没有重新加速上涨 , 美联储可能会实施50基点甚至更大幅度的降息政策。
这是一个非常大胆的预测。
而且，市场交易员已经基于美国当前复杂的经济状况，开始了新一轮的降息定价交易。
比如， 债券交易员正在加大对美联储今年降息的押注，已经有人在利率期权市场上开始押注今年剩下来的三次美联储会议，每次都可能会降息一次。 其中，部分交易员也开始押注美联储将在9月的会议上一次性降息50个基点。
很多人，特别是不怎么关注经济、没有投资经验的朋友可能会对此表示欢迎。
美国降息50个基点，岂不是历史罕见地向全球大放水吗？自己手里持有的房子、股票等等又要来一波上涨。
这样多好，手里的财富更多了。
但是，哪有那么多的好事？！正如上边所言，这个大幅降息可能就是含着蜜饯的毒药。
为什么？
因为，降息有时候并不见得是好事。
这个结论虽然有点儿难以理解，甚至让人觉得不符合常识。但是，事实上就是这样残酷。
大家反过来思考一下，如果你看到一个人突然去医院，而且是直奔ICU，大把大把地输液、吃药。
你会怎么想？
每个人的答案可能不一样。但是，我相信不会有人会还天真地认为，这个人的身体状况是健康的。
这个人之所以吃药，大概率是因为他的身体出了问题。
降息、特别是突然的大幅降息的逻辑也是一样。经济如果好好的，健健康康的，它干嘛要降息呢？
所以，假如美国9月降息50个基点的话，它一定是一个非常严重的事情，它背后的风险可能已经非常大了。
02
接下来，有个问题就是美国9月降息的可能性有多大？
降息几乎是肯定的！ 只是降息25个基点，还是50个基点的区别，只是对市场冲击小，还是大的区别。
为什么会有上述这样的答案？
因为，美国的就业市场实在是太差了；潜台词就是经济太差了，需要降息来刺激。
这里有一组数据。
2025年8月1日 , 美国劳工部公布 的 7月非农就业数据，
失业率4.2% ，与预期的4.2%相符，但是比前值4.1%高了0.1个百分点；
新增就业7.3万人 ，与预期的11万人相比，足足少了约4万人；
翻译一下就是，美国的就业市场正在放缓，新增就业已经创下了9个月以来的新低，情况已经非常严峻了。
但是，事情到这里没完，戏剧性的一幕出现了。
这一次公布的数据里也对美国之前已经发布的5月、6月的新增非农就业数据进行了下修。
人数分别从13.9万人、14.7万人下修至1.9万 人 、1.4万人，两个月合计下修了25.8万人 。
下修幅度为2020年6 月 以来最大。
翻译过来就是，美国的就业状况一夜之间从天上，被打到地下。
大家对去年降息50个基点有印象的，可以回忆一些，2024年的这个时候，5月、6月是合计下修了11.5万人，最终美国才在9月降息了50个基点。
现在呢，5月、6月是合计下修了新增非农就业人数25.8万人。
这个下修的数据是去年同期数据的一倍以上了，就是说今年的数据情况比去年同期数据惨烈程度上，更加重了1倍。
然后，大家思考一下，
去年那样的情况都降息50个基点了，而今年现在的情况更惨，那么接下来的9月会降息多少呢？
显然。美国9月降息50个基点完全有可能 （美国8月没有联储会议，所以只能9月开会时降息）。
另外，值得注意的是。
特朗普一直在推进降息，已经把美国统计局局长解雇了（认为他操纵了数据，阻碍了降息进程）。
与此同时，特朗普在8月8日宣布现任经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰担任美联储理事会刚刚空出的席位。
这个人非常厉害，他就是大名鼎鼎的“海湖庄园协议”的发起人。
如此，美联储团队里支持降息的人数就越来越多，美国降息的阻碍也就越来越小。
总而言之，美国即将在9月加速降息进程，随之而来的风险也有可能像去年一样重演，甚至是朝着“海湖庄园协议”推演的方向发展。
请谨记，君子不立于危墙之下。（米筐投资）
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